优质煤种销售略有改善 港口价格探涨乏力回落

　　本期（2024.04.11-2024.04.19，下同），CECI沿海指数（周）高卡现货成交价连续六周下跌。进口指数到岸综合标煤单价降幅较大。采购经理人指数为49.45%，连续6期处于收缩区间，环比上升1.36个百分点；分项指数中，除需求分指数处于收缩区间外，其他分指数均处于扩张区间，供给分指数环比下降，库存分指数环比持平，需求、价格和航运分指数环比上升。

　　产地方面，主产地煤价稳中有涨，部分煤矿生产受限，主要受矿区安全大检查频繁和降雨的影响。目前化工、冶金焦化等终端需求积极，导致优质煤种销售顺畅，少数煤矿坑口价格上涨。

　　港口方面，部分优质现货库存减少，叠加非电终端询货需求增加，贸易商挺价情绪持续，价格成交小幅上移。现货市场成交量低位运行，主要受下游需求方多持观望态度，对高价现货有抵触，成交价格小幅探涨后回落，现货市场成交量低位运行。港口进口煤价格倒挂情况有所好转，相比国内煤价格优势仍不明显，终端采购观望为主成交偏少。

　　综合来看，主产地上游报价坚挺，下游客户需求不多。港口市场整体运行稳健，优质高卡货源紧俏价格反弹，低卡煤表现较弱。预计近期煤价仍会震荡前行。

　　本期，CECI进口指数到岸综合标煤单价1041元/吨，较上期下降28元/吨，环比下降2.6%。本期到港样本采购时间主要集中在3月中下旬，高卡与中卡煤降价幅度较大。

　　本期，CECI采购经理人指数为49.45%，连续6期处于收缩区间，环比上升1.36个百分点。其中，供给分指数为51.20%，环比下降0.05个百分点，连续7期处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所收窄。需求分指数为48.24%，环比上升1.21个百分点，连续5期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所收窄。库存分指数为50.81%，环比持平，连续8期处于扩张区间，表明电煤库存量继续增加。价格分指数为51.10%，环比上升7.55个百分点，在连续6期处于收缩区间后上升至扩张区间，表明电煤价格由降转增。航运分指数为51.07%，环比上升3.50个百分点，在连续4期处于收缩区间后上升至扩张区间，表明电煤航运价格由降转增。

　　近期，经济运行数据陆续公布，一季度，全国规模以上企业生产原煤11.1亿吨，同比下降4.1%；3月份，生产原煤4.0亿吨，同比下降4.2%。累计进口煤炭11589.70万吨，同比增长13.9%，其中，3月份，我国进口煤炭4137.9万吨，较2月份增加762.9万吨，增长22.60%。全社会用电量累计23373亿千瓦时，同比增长9.8%，从分产业用电看，第一产业用电量288亿千瓦时，同比增长9.7%；第二产业用电量15056亿千瓦时，同比增长8%；第三产业用电量4235亿千瓦时，同比增长14.3%；城乡居民生活用电量3794亿千瓦时，同比增长12%。其中，3月份，全社会用电量7942亿千瓦时，同比增长7.4%。

　　4月17日，国家发改委运行局召开视频会议，通报电煤中长期合同履约情况，部署合同履约监管相关工作，要求加强全过程的监管调度评估，切实维护合同的严肃性，确保供需双向严格履约。

　　根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，4月8日—4月14日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物7218.7万吨，环比增长2.66%；全国高速公路累计货车通行5447.5万辆，环比增长16.34%。

　　根据中电联《电力行业燃料统计日报》，截至4月18日，纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比增长4.8%，本年累计发电量同比增长6.4%。燃煤电厂供热量本月累计同比增长4.8%，本年累计同比增长15.3%。4月18日，电厂存煤库存较月初增加397万吨，同比增长1105万吨，库存可用天数较上年同期增加3.6天。

　　综上分析，建议：一是本周北方港下水煤市场价格震荡探涨。近期冶金、化工等非电行业释放一定补库需求，产地整体销售情况有所改善，港口贸易商挺价惜售意愿浓厚。但电厂煤炭库存保持相对高位，采购需求暂无明显放量，春季供需面温和偏松的格局并未改变，预期价格短期或将维持偏弱区间震荡运行。建议关注后期水电出力情况和非电煤需求释放情况，维持合理库存。二是关注近期部分铁路局铁路运输优惠政策调整情况，及时推动降低煤炭运输成本。