市场看涨炒作氛围升温 电煤价格淡季异常高位上涨

　　中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2021年第10期）显示，主产地煤炭供应继续收紧，基本维持即产即销，坑口煤价继续上涨。北方港煤炭调入略低于调出，北方港煤炭库存缓慢回落，秦皇岛港煤炭库存降至500万吨水平。主要用煤行业煤炭需求较为旺盛，动力煤期货主力合约大幅拉涨至接近700元/吨，市场预期炒作持续发酵，贸易商挺价情绪高涨，捂货惜售情况加剧，带动北方港现货价格高位继续大幅上涨。下游电厂采购能力和意愿不足，交易双方分歧较大，实际成交有限。CECI曹妃甸指数（日）、CECI沿海指数（周）现货成交价、CECI进口指数到岸综合标煤价格均有较大幅度上涨；CECI采购经理人指数除供给分指数处于收缩区间且环比下降外，综合指数及其他分指数均处于扩张区间且环比上升。

　　本期CECI沿海指数5500大卡、5000大卡现货成交价分别为659元/吨、580元/吨，分别比上期上涨28元/吨、32元/吨；综合价分别为613元/吨、544元/吨，分别比上期上涨15元/吨、7元/吨。截至3月25日，5500大卡、5000大卡月度离岸综合价分别为605.94元/吨和533.68元/吨。从样本情况看，长协和批量样本量占比仍维持高位，电厂市场煤采购需求有所释放、占比略有提升。从热值分布看，5500大卡离岸样本量占比仍处于指数发布以来低位，高卡低硫煤资源紧缺状况依然突出。

　　本周（2021.3.22-2021.3.26，下同），曹妃甸港区电煤现货价格高位继续上涨，涨幅较大。3月26日，CECI曹妃甸指数5500大卡、5000大卡和4500大卡价格分别为674元/吨、591元/吨和519元/吨，分别比3月19日上涨40元/吨、38元/吨和34元/吨。本周，CECI曹妃甸指数5500大卡、5000大卡和4500大卡平均价格分别为652.0元/吨、571.8元/吨和501.2元/吨，分别比上周平均价格上涨21.4元/吨、21.0元/吨和18.4元/吨。

　　本期CECI进口指数到岸标煤单价为750元/吨，比上期上涨10元/吨，环比增长1.4％。价格在连续4期回落后小幅回升，但仍处于历史较高水平。

　　本期CECI采购经理人指数为51.50%，连续4期处于扩张区间，环比上升0.74个百分点。分项指数中，仅供给分指数处于收缩区间且环比下降，其他分指数均处于扩张区间且环比上升。供给分指数为49.63%，环比下降1.43个百分点，表明电煤市场供应开始减少。需求分指数50.89%，环比上升0.40个百分点，连续4期处于扩张区间，表明电煤需求继续增加，增幅略有扩大；其中，电煤消耗指标为49.89%，环比上升0.11个百分点，连续2期处于收缩区间，表明电煤消耗量继续下降，降幅有所收窄；电煤计划指标为51.89%，连续4期处于扩张区间，表明电煤采购计划继续增加。根据中电联《电力行业燃料统计日报》监测，3月19日至3月25日期间，纳入统计的发电企业日均耗煤量451万吨，比3月12日至3月18日减少2.8%。库存分指数为50.39%，环比上升0.99个百分点，表明电厂综合可用库存开始上升；其中，电厂可用库存指标为48.44%，新合同指标为52.33%。3月25日，电厂库存可用天数12.7天。价格分指数为55.70%，环比上升5.55个百分点，连续4期处于扩张区间，表明电煤价格继续大幅上涨，涨幅明显。航运分指数为53.35%，环比上升2.98个百分点，连续5期处于扩张区间。

　　未来一段时期，国内工商业经济社会活动需求旺盛，非电用煤需求较为旺盛北方部分地区供暖季结束，随着水电及新能源发电出力增加，预计电煤消耗将继续季节性回落，煤炭需求进入淡季。受主产地省份安全环保大检查、煤管票控制严格等影响，产量恢复或低于预期；进口煤对供应补充作用减弱。建议有关部门高度关注淡季价格大涨的异常情况，坚持增加供给、稳定预期，加强市场监管，打击市场炒作，确保价格回归至合理区间。电力企业一是关注主产地安全环保检查等对煤炭供给的影响，继续积极配合国家做好保供控价工作；二是继续密切关注负荷变化及水电新能源出力增加对火电的影响，及时调整电煤采购计划；三是加强长协合同兑现，做好电厂淡季库存管理，组织好电力生产，为“十四五”开好局和建党100周年提供坚强电力保障。