节前供需两弱显现 春节保供仍需重视

　　中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI周报》（2023年3期）显示，进口指数到岸综合标煤单价连续两周小幅下降后本周有所回升。采购经理人除库存分指数处于扩张区间外，其他分指数均处于收缩区间，库存、价格和航运分指数环比上升，供给和需求分指数环比下降。

　　本周，临近春节工业用电下降及前期气温高于预期，发电量和供热量环比大幅下降。电煤耗量大幅下降，入厂煤量有所上涨。受入厂煤量增加影响，电厂煤炭库存有所回升。1月12日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数17.5天。

　　本周动力煤市场止涨趋稳运行，临近春节，主产区国有大矿大多维持正常生产，部分民营煤矿停产放假煤矿数量增多。而本周终端日耗加速下行，火电机组负荷偏低，库存相对充足，采购意愿相对偏弱。

　　后期来看，节前市场供需两弱，价格将趋于稳定。随着主产区中小民营矿停产放假煤矿数量增多，用于市场销售的煤炭资源减少；主流大矿以保障长协供应为主，产销基本平衡。而下游用煤企业也陆续放假，采购节奏逐步进入假期停滞状态。煤炭市场供需双弱，预计节前港口价格将趋于稳定。

　　节后利空因素偏多，煤炭价格仍将承压。一方面，煤炭增产保供政策稳步推进，煤炭、煤电继续发挥兜底保障作用,电煤长协签订量以及兑现率将保持高位，预计供给端将相对充裕。另一当面，节后疫情放开及经济重振初期，短期工业用电增速恢复较为缓慢，叠加天气转暖煤炭消费需求季节性转弱，预计节后短时间采购需求仍将偏弱。

　　预计到2023年春节前的未来一段时期，国内特别是沿海地区动力煤市场供应端的收缩程度将小于需求端，北方港口现货动力煤的供求关系将整体趋于宽松，现货煤价大概率处于下行态势。

　　本期，CECI进口指数到岸综合标煤单价1541元/吨，较上期大幅上涨24元/吨，环比上涨1.6％。本周进口煤价格大幅上涨，其中高卡煤价格降幅较大。进口方面，动力煤市场回暖。产地方面，春节临近，产地停产放假煤矿增多，市场供应更加紧张，港口市场上行，部分贸易商需求较好，叠加化工等部分终端少量补库，在产煤矿销售良好，价格延续稳中上涨走势。

　　本期，CECI采购经理人指数为48.10%，连续4期处于收缩区间，环比下降1.06个百分点。分项指数中，除库存分指数处于扩张区间外，其他分指数均处于收缩区间，库存、价格和航运分指数环比上升，供给和需求分指数环比下降。供给分指数为48.12%，环比下降1.71个百分点，连续2期处于收缩区间，表明电煤供给量继续下降，降幅有所扩大。需求分指数为47.37%，环比下降2.23个百分点，连续4期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所扩大。库存分指数为52.20%，环比上升1.41个百分点，连续3期处于扩张区间，表明电煤库存量继续增加，增幅有所扩大。价格分指数为49.90%，环比上升4.41个百分点，连续5期处于收缩区间，表明电煤价格继续下降，降幅呈现收窄趋势。航运分指数为47.45%，环比上升0.97个百分点，连续5期处于收缩区间，表明电煤航运价格继续下降，降幅有所收窄。

　　本周（1月6日至1月12日，下同），纳入统计的燃煤发电企业日均发电量87亿千瓦时，环比（12月30日至1月5日，下同）减少14.5%，同比减少20.9%；日均供热量985万吉焦，环比减少7.3%，同比减少23.5%。其中，海路运输电厂日均发电量环比减少20.9%，同比减少30.3%；日均供热量环比减少15.9%，同比减少39.1%。

　　1月13日，国务院新闻办举行新闻发布会。国家发展改革委副主任连维良在会上介绍了加强能源保供、确保群众温暖过冬的有关情况。总的来看，全国能源供应有保障，价格平稳。一是能源增产增供取得明显成效。在确保安全的前提下推动煤炭稳产保供，供暖季煤炭日产量稳定在1200万吨以上。二是能源储备和顶峰保供能力显著增强。政府可调度煤炭储备5000万吨，全国统调电厂存煤保持在1.75亿吨的高位。三是民生用能保供稳价有力有效。提前落实保供资源，发电供热用煤、民生用气中长期合同实现全覆盖，合同履约和运力保障水平持续提升。四是经济社会发展用能需求得到较好保障。供暖季以来，全国日均调度发电量236.2亿千瓦时，最大日发电量255亿千瓦时，全社会电力供需总体平衡。目前，离供暖季结束还有两个多月，春节期间仍有冷空气过程，后期的能源保供任务仍然繁重，必须慎终如始做好保供各项工作。第一，持续抓好能源增产增供。指导地方和企业组织好节日期间煤炭生产，确保供应平稳。大力提升电力生产供应能力。保持国内油气田安全满负荷生产。第二，着力提高能源顶峰能力。健全煤炭、天然气、电力多能互补的综合应急调度机制。提升火电机组出力水平，优化水电调度，推动核电、风电、光伏发电多发满发。重点做好顶峰发电预案，落实好顶峰发电用气用煤资源。第三，保障好重点地区能源供应。密切监测重点地区供暖企业库存，强化铁路运力保障，及时开展跨省区电力调度，确保春节等重点时段能源安全可靠供应。第四，加强进口资源组织。稳定煤炭进口，有效补充国内供应。第五，坚决守好民生用能底线。完善电力负荷管理预案和天然气压非保民预案，指导地方加强政企联动，紧急情况下有序启动实施；加强保暖保供个案监测和快速协调处置，确保民生用电用气不出问题。中长期合同应签尽签、违约必究。

　　海关总署发布的最新数据显示，2022年12月份我国进口煤炭3090.8万吨，较2021年同期的3095万吨下降0.1%，较11月份的3231.3万吨下降4.4%。2022年全年，我国共进口煤炭29320.4万吨，同比下降9.2%，降幅较前11月收窄0.9个百分点。

　　根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，1月12日，全国货运物流有序运行。其中，国家铁路货运继续保持高位运行，运输货物1080.8万吨，环比下降0.84%；全国高速公路货车通行652.03万辆，环比下降7.12%。

　　根据中电联《电力行业燃料统计日报》监测煤电电厂，1月12日已纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂发电量合计84亿千瓦时，较月初减少21亿千瓦时。本月累计发电量1116亿千瓦时，同比下降13.2%。本年累计发电量1116亿千瓦时，同比下降13.2%。燃煤电厂供热量合计970万吉焦，较月初减少89.6万吉焦，本月累计供热量12186万吉焦，同比下降21.3%。本年累计供热量12186万吉焦，同比下降21.3%。1月12日库存0.99亿吨，较月初增加765万吨，高于去年同期442万吨，库存可用17.5天，环比基本持平，同比升高1.1天，结束库存量连续六周减少及低于去年同期的情况。1月12日，黑龙江、吉林和辽宁三省电煤库存1368万吨，较月初增加110.1万吨，库存高于同期98.8万吨，结束进入冬季以来电煤库存连续三周低于同期的情况。三省电煤可用天数为25天，较上周增加3天，库存虽处于合理水平，但随着进入春节保供关键期及寒潮来袭，保供任务仍然严峻。

　　综合以上分析，建议：一是本周虽呈现供需两弱，库存略有提升的现象，但随着多数中小煤矿陆续放假，贸易商持续观望，上游供应以长协兑现为主，节假日期间需关注天气、疫情、突发事件影响，春节期间保供任务仍然很大，需要进一步重视。二是继续加强与省级能源主管部门的沟通协调，梳理需求缺口。关注晋陕蒙资源地和保供供应商动向，把握中长期合同签订尾声的机会，提升签订量。三是中国气象局预测下周还将有一次冷空气影响我国北方地区，华北北部、内蒙古东部、东北地区南部等地部分地区有雪，渤海及东南沿海有发生大雾可能，应提前做好应对寒流来袭期间各项应急预案及应对措施。