电煤库存维持高位 市场价格持稳运行

　　中国电煤采购价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2024年第26期）显示，本期（2024.07.11-2024.07.19）CECI曹妃甸指数稳中有降。沿海指数中高卡现货价格中枢小幅上移。进口指数到岸标煤单价下降幅度扩大。CECI采购经理人指数连续两期处于扩张区间，分项指数中，供给和需求分指数处于扩张区间且环比上升，库存、价格和航运分指数处于收缩区间且环比下降。

　　一、市场情况综述

　　本期，全国大部分地区高温持续，新能源和水电出力增加，发电量、电煤耗量环比小幅下降，入厂煤量环比稍有增长，库存环比基本持平。根据中电联燃料数据统计，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比减少2.4%，同比减少12.6%。日均电煤耗量环比减少2.4%，同比减少11.5%。电煤库存可用天数25.3天，较上年同期增加4.1天。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比减少3.1%，同比减少6.1%；日均入厂煤量环比增长6.7%，同比增长1.4%。

　　国内煤炭主产地方面，大部分煤矿保持正常生产，个别煤矿因安全检查趋严、检修倒工作面等因素导致产量收缩，煤炭供应整体较为稳定。煤炭发运仍以电煤长协和周边刚需采购为主，贸易商、洗煤厂等观望情绪加重，采购积极性减弱，坑口整体拉运节奏偏缓，坑口煤价小幅下降。港口市场方面，南方各地陆续出梅，高温天气明显增加，降温用电负荷保持高位，但电厂存煤仍在小幅累积，现货采购以低价为主。部分贸易商仍对“迎峰度夏”需求持乐观预期，挺价意愿较强，港口市场实际成交表现僵持，现货价格后期小幅下降。

　　综合来看，国内主产地煤矿销售普遍平淡，长协需求支撑产销，少数矿降价促销，坑口价格稳中有降。电厂旺季采购需求释放不及预期，港口现货成交有限，价格稳中有降。

　　二、CECI指数分析

　　CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期上涨2元/吨、5元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克和5000千卡/千克规格品价格中枢小幅上移。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为30.8％、52.5％、16.7％。

　　CECI曹妃甸指数7月18日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为852.8元/吨、752.8元/吨和652.8元/吨，各规格品本周价格平均值分别比上周平均价格上涨2.4元/吨、3.6元/吨和3.8元/吨。电煤现货价格稳中有降，各热值现货交易样本总量较上周略有增加，其中，中高热值样本数量略有减少，低热值样本数量略有增加。

　　CECI进口指数到岸标煤单价1014元/吨，较上期下降20元/吨，环比下降1.9%。其中，4600千卡/千克、3800千卡/千克价格较上期分别下降21元/吨和13元/吨。本期到港样本采购时间主要集中在6月上旬，进口煤集中到货，港口库存高位，进口煤投标价格持续走弱。

　　CECI采购经理人指数为50.35%，连续2期处于扩张区间，环比下降0.70个百分点。分项指数中，供给和需求分指数处于扩张区间且环比上升，库存、价格和航运分指数处于收缩区间且环比下降。其中，供给分指数为51.30%，环比上升0.83个百分点，连续19期处于扩张区间，表明电煤供给量继续增加，增幅有所扩大。需求分指数为51.30%，环比上升0.01个百分点，连续2期处于扩张区间，表明电煤需求量继续增加，增幅有所扩大。库存分指数为49.63%，环比下降0.37个百分点，处于收缩区间，表明电煤库存量开始下降。价格分指数为46.07%，环比下降6.97个百分点，处于收缩区间，表明电煤价格由增转降。航运分指数为46.15%，环比下降4.88个百分点，处于收缩区间，表明电煤航运价格由增转降。

　　三、相关信息和建议

　　根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，7月8日—7月14日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物7866.9万吨，环比增长4.03%；全国高速公路累计货车通行5264.6万辆，环比增长1.08%。

　　根据国家统计局数据，6月份，原煤生产由降转增，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比增长3.6%；1-6月，规上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%。6月份，规上工业发电量7685亿千瓦时，同比增长2.3%，增速与5月份持平；分品种看，规上工业火电、核电降幅扩大，水电增速加快，风电由降转增，太阳能发电增速回落，其中，规上工业火电同比下降7.4%，降幅比5月份扩大3.1个百分点。1-6月，规上工业发电量44354亿千瓦时，同比增长5.2%。

　　近日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》（发改环资〔2024〕894号），到2025年，首批煤电低碳化改造建设项目全部开工，相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低20%左右。到2027年，煤电低碳发电技术路线进一步拓宽，相关项目度电碳排放较2023年同类煤电机组平均碳排放水平降低50%左右，接近天然气发电机组碳排放水平。

　　根据中电联电力行业燃料统计，截至7月18日，纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比下降12.5%，本年累计发电量同比下降1.3%。燃煤电厂供热量本月累计同比增长8.5%，本年累计同比增长14.6%。燃煤电厂煤炭库存高于去年同期619.8万吨，库存可用天数较上年同期增加4.1天。

　　产地方面，煤矿产销基本平衡，受价格倒挂等影响，贸易商观望增多，少数煤矿库存压力增加，煤价稳中小幅下降。港口方面，7月15日入伏以来南方大部高温持续，但西南、华北、华中等多区域降水较多，大型水电高发甚至满发，沿海电厂库存去化缓慢，整体采购需求冷清，港口市场成交僵持，价格弱稳运行。目前正值迎峰度夏时期，部分市场参与者对需求提升仍有预期。同时，随着南方、华中等区域本月下旬水电增发，燃煤电厂需求将继续受到抑制，传统需求旺季特征或将更难显现。综合来看，预计煤炭现货市场短期难有趋势性涨跌行情，总体仍将维持区间持稳运行。建议：关注天气、进口煤及日耗煤量变化情况，合理安排采购调运计划，适时补充刚需采购，继续维持库存合理水平，做好迎峰度夏保供工作。